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投资者对“低风险、低波动”习以为常,金融风

  • 发布时间:2017-07-10 10:23
  • 来源:网络整理

  汇通网5月12日讯——当前市场波动性十分低迷,市场风险情绪却十分高涨,VIX指出触及20多年的低位,正是这种让人放松的异常状态,反而使得市场必须加以警惕。

  朝鲜的紧张局势,不确定的美国税改政策,欧洲的选举等事件,都大大增加了市场的不确定,让市场慌乱。但是实际上,当前市场什么也没有发生。波动幅度在几十年来处于最低水平,投资者询问,究竟是什么导致了市场波动的低迷?今后市场又该何去何从呢?

  为何市场波动如此低迷?

  CBOE波动指数本周下滑至23年来的低位,5月8日和9日只录得10、11的超低数值。投资者选择专注于强劲的盈利增长和经济增长,而不是地缘局势的不确定性。

  图:CBOE波动率指数跌至23年低位

  花旗私人银行全球首席投资策略师StevenWieting在电视采访中表示,“当前市场的平静让人很不舒服,投资人都预计有一个良好的盈利环境,市场在高位震荡,你会开始担忧接下来要发生的事情。”

  Templeton新兴市场集团执行董事长MarkMobius在接受采访的时候表示,“推特给虚假消息提供了一个平台,这些虚假的消息可以通过推特迅速在投资者中制造混乱,但也有不少人推特这样的平台产生怀疑。”

  MarkMobius表示,“我们拿联邦调查局局长科米被解职的消息来看,很多投资者开始并不相信这是真实的。如果你知道了这些令人困惑的消息,你不知道是真实的,还是虚假的,你就会说,好吧,我们现在不会做任何买卖。”

  投资者对风险事件的发生变得麻木

  自2008年全球经济衰退以来,金融市场的风险事件就好像过山车一样此起彼伏,从一场灾难到另一场灾难。希腊债务危机、油价的崩溃、中国经济放缓、英国脱欧以及最近的美国大选。但是投资者很可能对这些风险变得麻木了。

  图:20年来vix指数触及相对低位的时间

  美国美林美林银行的全球经济学家EthanHarris在3月份的一次采访中表示,交易者已经开始对主要市场悲观事件麻木了。此外,美联储也表示,他们也会采取措施支撑市场和经济,为市场提供安全的保障。

  EthanHarris说,“这些悲观的事件反复冲击市场,但人们却越来越强硬了,这些悲观的事件对人们的信心影响越来越小。”

  美国总统在不同行业施政的不同引发了一些分歧,但整体上来看市场依然较为平稳。

  ConverGEx集团有限责任公司期权交易高级副总裁MATtFriedman表示,“自从选举以来,金融和工业等部门行业表现良好,其他行业则落后,彼此抵销,导致波动较小。”

  投资者需要警惕低波动的风险

  高盛的首席执行官LloydBlankfein警告称,“投资者要谨防大跌的风险,这种低波动性不是市场的正常休息状态。”

  LloydBlankfein称,“现在我们似乎已经习惯了低波动性,就像我们在格林斯潘时代结束的时候一样,我们认为我们所有的杠杆都会受到控制,世界上的风险很低,充满着流动性,这种习惯将是十分危险的。”

  汇通网分析指出,金融市场的波动与平静都是相对的,当市场平静的时候,也预示着将来会有较大波动。平静的时间越长,将来的波动越大。因此投资者对当前波动率低迷,市场情绪过度乐观的环境要保持特别的警惕。

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